《金属产业分析》锌价料受供给过剩打压,不过或在年底前反弹
 
 * LME和上海库存分别达到数年及纪录高位
 * 2010年供给过剩预计接近50万吨
 * 锌价接近生产成本上端
 记者 Maytaal Angel; 编译 王丽鑫/石冠兰/杜明霞/程琳
 路透伦敦6月7日电---库存上升、对需求的疑虑升温,以及供给愈加过剩意味着锌价今年将全年承压,不过料将在年底前反弹.
 期锌<CMZN3>今年至今累计下跌约38%,成为伦敦金属交易所(LME)表现最糟的期货之一.周一早盘在每吨1,600美元附近交投,稍早曾触及接近11个月低位的1,577美元.
 供给过剩不断加剧,一直在拖累锌价格.LME库存处於2005年年中以来最高水平,上海库存达到纪录高位,且传言称中国未报告库存高达100万吨.
 参考LME价格及库存图表,请点击(http://graphics.thomsonreuters.com/10/LME_ZNMY0610.gif). 

 与此同时,国际铅锌研究小组(ILZSG)最近表示,今年全球锌市供给过剩向41.8万吨靠近,因中国和印度厂商重启生产并扩大产能.
 一些分析师认为供应过剩数量还要更高些.但下行亦将受限,因价格跌向生产成本,且市场人士开始重估欧洲债务危机引发的恐慌.
 "有太多的锌,就是这麽简单,(但)锌价接近触及生产成本上限,已没有太多下跌空间,"摩根大通分析师Michael Jansen称.
 成本较高的厂商一旦开始亏损就可能限制产出.
 "今年的趋势似乎的确是由涨到跌,但目前的价位仍有一定价值.如果(主权债)问题恶化,锌价将跌到1,300美元附近,但我认为这不会发生."
 因市场忧虑希腊债务危机可能传染其他欧洲经济体,甚至会导致全球经济陷入二次衰退,锌与其他金属备受打击.
 雪上加霜的是,近期市场担心中国锌需求增速可能在放缓.但这些忧虑可能过度了,因中国整体增速仍非常强劲.

     **需求踌躇不前**
 另一方面,存在锌需求可能停滞不前的担忧.
 占全球锌需求的一半以上的镀锌钢产业今年对锌的需求踌躇不前,而且随着夏季的季节性放缓,需求可能受到进一步冲击.
 "我们预计今年(锌)需求将反弹,但反弹将很慢出现.镀锌钢的增加不及粗钢."黄金矿业服务公司(GFMS)董事总经理Neil Buxton表示.他预计今年锌需求将增加6%,去年为下降5.2%.
 根据ILZSG,全球锌需求第一季增长24%,但增幅显得强劲主要是因为上年同期需求水平太低.全年需求料增长11.3%,将难敌供应增长.
 浏览锌价走势和市场供求状况,请点选(http://graphics.thomsonreuters.com/10/LME_ZNMYB0610.gif)

 
 "生产商正在过早地提高产量,"Buxton称,"目前大多数迹象都显示利空,(但)我们接近锌市底部了,如果价格进一步下跌,将开始看到生产商减产."
 不过眼下还看不到减产迹象.嘉能可[GLEN.UL]停工一年多的秘鲁铅锌矿已恢复生产,Teck Resources<TCKb.TO>位於阿拉斯加的全球最大锌矿Red Dog正按计划扩张.
 同时,世界头号锌冶炼商Nyrstar<NYR.BR>还在继续恢复开工,公布第一季产出较前季增长16%.
 Business Monitor International的商品研究策略主管Cedric Chehab对矿商及冶炼商近期不愿停产感到担心.
 他说:"我们看到下行趋势浮现,下半年宏观形势趋弱,过剩供应和库存增多,"他对供给面和中国房地产泡沫忧心忡忡.(完)